实际控制人为（余燕 坤、余明宣、余敏源）， 一致行动人为（余燕 坤、余明宣、余敏源）

　　制造业（C）-电气机械和器材制造业(C38)--输配电及控制设备制造(C382)-- 其他输配电及控制设备制造(C3829)

　　公司主要从事绝缘子、避雷器等过电压保护设备及在线监测设备的研发、生 产及销售

　　1、采购模式 公司主要采取“以产定购”的采购模式。公司生产管理部、企业研究院等部门根据生产周期、预计 订单、库存情况、技术研发需求等因素提出采购申请，由采购部负责采购计划的组织具体实施工作。公 司生产所需的原材料主要包括甲基乙烯基硅橡胶、氧化锌等化工原料、绝缘器件、五金配件等。 公司建立了严格的《采购内控制度》《外部供方管理过程》等采购过程控制程序及供应商管理制度， 采购部会同生产管理部、企业研究院、质量管理部，对原材料的质量、可靠性、供应商服务能力、价格 等进行综合评价，对供应商进行严格的筛选、评审，确保原材料质量和供货稳定性，并实现优质低价的 采购目标。 2、生产模式 根据客户需求的不同，公司生产模式有所区别。对于输配电等领域客户，公司实行以销定产的生产 模式；对于高速动车组、电力机车等轨道交通领域客户，其采购需求相对稳定，且对产品交付的及时性 要求较高，公司结合销售订单的同时，考虑铁路发展规划、历史采购数据、生产周期、产能安排等因素 制定生产计划，并备有一定库存，从而合理利用产能，保障客户的产品供应。 公司坚持以质量为保障，对生产加工工序采取全流程管理。公司根据中铁检验认证中心（CRCC） 产品认证、国际铁路行业标准（IRIS）认证体系、ISO9001质量管理体系、国家及行业标准及客户需求 控制产品质量，确保产品符合企业标准及客户需求。 3、销售模式 报告期内，公司结合下游市场特点采用以直销为主、通过贸易商销售为辅的销售模式。公司将贸易 商销售模式作为直销模式的补充，有利于快速将产品推向更多的终端客户，从而扩大市场覆盖面、提高 产品的认知度，分担新客户开拓压力。对于中国中车、中国中铁等大型国企客户，公司根据客户要求， 通过招投标、竞争性谈判等方式获取订单；对于其他电气设备制造商，公司主要通过商业洽谈、行业交 流、同行推介等方式获取订单。 4、研发模式 作为高新技术企业，在自主研发方面，公司设立了研究院，建立了完善的研发体系，进行新产品、 新材料、新工艺和新技术的开发，不断优化产品性能、丰富产品种类。公司研发流程分为研发项目立项、 设计开发、样品试制与验证、验收等环节。公司已取得 57项专利，其中发明专利 13项，实用新型专利 39项，外观设计专利 5项，并有 14项发明专利处于实质审查阶段。 5、盈利模式

　　公司通过向供应商采购化工原料、绝缘器件、五金配件等原材料，以公司积累形成的核心技术体 系为基础，按照行业标准及客户需求生产、销售适用不同应用场景、不同技术参数需求、不同细分规 格的避雷器、绝缘子、熔断器、在线监测设备等产品，获得销售收入并实现盈利。

　　国务院 2024年 3月发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发[2024]7号）关 于推动重点行业设备更新改造的规定，有利于公司在电力行业的市场推广，交通部、国家铁路局等十三 部委发布的《交通运输大规模设备更新行动方案》（交规划发[2024]63号）关于老旧机车淘汰更新行动的 规定，将扩大轨道交通设备的市场需要，有利于公司轨道交通电气业务的增长。

　　1、应收票据：本期期末余额较上年同期增长 531.62%，系本期收入增长，公司收到的未到期非 6+9银行 承兑汇票和商业承兑汇票增加所致。爱游戏app登录 2、应收款项融资：本期期末余额较上年同期下降 43.22%，主要系本期背书或到期承兑的 6+9银行承兑 汇票到期的增多。 3、预付款项：本期期末余额较上年同期增长 45.02%，主要系公司生产规模扩大，预付采购款增加所致。 4、其他应收款：本期期末余额较上年同期下降 79.52%，主要系本期部分保证金收回所致。 5、合同资产：本期期末余额较上年同期下降 37.14%，主要系本期质保期到期时间在 1年以内质保金余 额减少所致。 6、在建工程：本期期末余额较上年同期下降 51.23%，主要系本期部分设备安装工程转固所致。 7、使用权资产：本期期末余额较上年同期增长 1054.64%，主要系公司租赁房产到期续租所致。 8、递延所得税资产：本期期末余额较上年同期下降 51.33%，主要系递延所得税负债增加，相应的递延 所得税资产负债对冲影响所致。 9、其他非流动资产：本期期末余额较上年同期增长 42.34%，主要系本期质保期到期时间在一年以上的 销售合同增加所致。 10、短期借款：本期期末余额较上年同期增长 130.26%，主要系本期中长期贷款转为短期借款所致。 11、合同负债：本期期末余额较上年同期增长 131.83%，主要系期末已收款但未确认收入的订单增加所 致。 12、其他流动负债：本期期末余额较上年同期增长 697.44%，主要系期末已背书但未到期应收票据增加 所致。 13、长期借款：本期期末余额较上年同期下降 56.05%，主要系本期中长期贷款转为短期借款所致。 14、未分配利润：本期期末余额较上年同期增长 37.45%，主要系本期公司经营向好，盈利能力改善，利 润增长所致。

　　1、投资收益：本期较上期增长 100.13%，主要系上期公司远期外汇合约亏损较多所致。 2、信用减值损失：本期较上期增长 721.78%，主要系公司营收规模增长，应收账款增加，计提的坏账准 备增加所致。 3、营业外支出：本期较上期增长 530.22%，主要本期捐赠支出增加所致。 4、利润总额：本期较上期增长 30.03%，公司产品需求旺盛，销售规模增长，公司整体盈利能力改善。 5、净利润：本期较上期增长 30.26%，公司产品需求旺盛，销售规模增长，公司整体盈利能力改善。

　　按销售产品的区域分析: 本报告期的境内收入较上年同期增长64.21%，营业成本较上年同期增长86.08%，毛利率比上年同期 下降6.77%。 1、境内收入上升系因出口业务国内贸易商订单、国内电力订单和轨道交通订单整体上升所致； 2、境内成本上升系因境内低毛利订单的占比上升，导致境内业务整体营业成本上升所致。 按产品结构分析，变化较大的如下： 1、避雷器的营业收入较上年同期增长88.14%，营业成本较上年同期增长105.37%，毛利率较上年同 期下降5.24%，主要系避雷器出口国内贸易商业务大幅上升，导致本期收入大幅上升；同时该业务毛利 率低于其他境内避雷器业务，导致避雷器整体毛利率下降5.24%。 2、在线监测装置及系统的营业收入较上年同期增长50.97%，营业成本较上年同期增长48.45%，毛 利率较上年同期上升0.72%，主要系公司新产品及轨道交通业务增长，同时加大营销力度所致。 3、运保费收入及其他的营业收入较上年同期增长26.66%，营业成本较上年同期增长38.93%，毛利 率较上年同期下降8.51%，主要系运保费收入增加所致。

　　1、经营活动产生的现金流量净额:主要系公司主营业务向好，销售规模扩大，净利润增加，使得经营活 动产生的现金流量净额增加所致。 2、筹资活动产生的现金流量净额:主要系本期贷款收到的现金减少所致。

　　公司结合已有技术基础与市场应用发展趋势，不断对核心技术进行深入开发、持续完善，以提高产 品竞争力、优化生产工艺和丰富产品类别，保证公司的较强的市场竞争力水平。截至报告期末在研项目 15个，报告期内取得发明专利 1项，实用新型专利 1项。

　　关键审计事项 该事项在审计中是如何应对的 （一）收入确认 益坤电气主要从事过电压保护设备及在线监测 针对收入确认，我们实施的审计程序主要包括：1、我们对 设备的研发、生产和销售业务，如合并报表附注五（三 益坤电气的销售与收款内部控制进行了解并执行穿行测试，并 十五）所述，2024年度营业收入为 33,897.89万元。 对客户收入确认等重要的控制点执行了控制测试；2、对收入和 益坤电气关于营业收入确认的政策的披露情况详见 成本执行分析程序，包括本期各月度收入、 成本、毛利波动分 合并报表附注三（二十三）。 析，主要产品本期收入、成本、毛利率与上期比较分析等分析 由于收入是益坤电气的关键业绩指标之一，从而存在 程序；3、按照抽样原则选择报告期的样本，内销业务检查至销 管理层通过不恰当的收入确认以达到特定目标或预 售订单、出库记录、入账记录及客户验收记录，外销业务检查 期的固有风险，我们将益坤电气收入确认识别为关键 至销售订单、出库记录、入账记录、报关单、货运提单等单据； 审计事项。 4、从海关部门查询益坤电气外销数据，并与账面外销收入核对； 5、检查益坤电气收入确认是否与披露的会计政策一致；6、对 营业收入执行截止测试，确认益坤电气的收入确认是否记录在 正确的会计期间；7、按照抽样原则选择客户样本，询证本期的 应收账款余额及销售额。 （二）应收账款的回收性 针对应收账款的可回收性问题，我们实施的审计程序主要 如合并报表附注五（三）所述，截止 2024年 12 包括：1、了解、评估并测试管理层对应收账款账龄分析以及确 月 31日益坤电气应收账款余额为 14,675.29万元，坏 定应收账款坏账准备相关的内部控制；2、复核管理层对应收账 账准备金额为 1,547.15万元，净额为 13,128.14万元。 款进行减值测试的相关考虑及客观证据，关注管理层是否充分 管理层根据应收账款账龄及客户信用情况对应收账 识别已发生减值的项目；3、爱游戏app登录对于管理层按照信用风险特征组合 款的减值情况进行评估，确定应收账款坏账准备的金 计提坏账准备的应收账款，评价管理层确定的坏账准备计提比 额需要管理层考虑客户的信用风险、历史付款记录以 例是否合理；4、实施函证程序，并将函证结果与管理层记录的 及存在的争议等情况后，进行重大判断及估计。因此 金额进行了核对；5、结合期后回款情况检查，评价管理层坏账 我们把应收账款的可回收性列为关键审计事项。 准备计提的合理性。

　　益坤电气主要从事过电压保护设备及在线监测 设备的研发、生产和销售业务，如合并报表附注五（三 十五）所述，2024年度营业收入为 33,897.89万元。 益坤电气关于营业收入确认的政策的披露情况详见 合并报表附注三（二十三）。 由于收入是益坤电气的关键业绩指标之一，从而存在 管理层通过不恰当的收入确认以达到特定目标或预 期的固有风险，我们将益坤电气收入确认识别为关键 审计事项。

　　针对收入确认，我们实施的审计程序主要包括：1、我们对 益坤电气的销售与收款内部控制进行了解并执行穿行测试，并 对客户收入确认等重要的控制点执行了控制测试；2、对收入和 成本执行分析程序，包括本期各月度收入、 成本、毛利波动分 析，主要产品本期收入、成本、毛利率与上期比较分析等分析 程序；3、按照抽样原则选择报告期的样本，内销业务检查至销 售订单、出库记录、入账记录及客户验收记录，外销业务检查 至销售订单、出库记录、入账记录、报关单、货运提单等单据； 4、从海关部门查询益坤电气外销数据，并与账面外销收入核对； 5、检查益坤电气收入确认是否与披露的会计政策一致；6、对 营业收入执行截止测试，确认益坤电气的收入确认是否记录在 正确的会计期间；7、按照抽样原则选择客户样本，询证本期的 应收账款余额及销售额。

　　如合并报表附注五（三）所述，截止 2024年 12 月 31日益坤电气应收账款余额为 14,675.29万元，坏 账准备金额为 1,547.15万元，净额为 13,128.14万元。 管理层根据应收账款账龄及客户信用情况对应收账 款的减值情况进行评估，确定应收账款坏账准备的金 额需要管理层考虑客户的信用风险、历史付款记录以 及存在的争议等情况后，进行重大判断及估计。因此 我们把应收账款的可回收性列为关键审计事项。

　　针对应收账款的可回收性问题，我们实施的审计程序主要 包括：1、了解、评估并测试管理层对应收账款账龄分析以及确 定应收账款坏账准备相关的内部控制；2、复核管理层对应收账 款进行减值测试的相关考虑及客观证据，关注管理层是否充分 识别已发生减值的项目；3、对于管理层按照信用风险特征组合 计提坏账准备的应收账款，评价管理层确定的坏账准备计提比 例是否合理；4、实施函证程序，并将函证结果与管理层记录的 金额进行了核对；5、结合期后回款情况检查，评价管理层坏账 准备计提的合理性。

　　发行人所属轨道交通及输配电领域，受宏观经济周期波动、轨 道交通及电力系统投资影响较大。轨道交通及电力建设具有一 定周期性，若未来建设投资速度放缓，将导致相关下游产业需 求下降，公司产品销售也将受到不利影响，从而面临因行业周 期波动带来的经营业绩下滑的风险。

　　轨道交通及输配电行业与基础设施投资及轨道交通、电网投资、 能源投资等设施建设息息相关，因此轨道交通及输配电行业与 国民经济发展、国家基础设施投资的周期总体保持一致。近年 来，国家持续推进高端装备（含轨道交通、海洋工程等）、电网 投资建设、新型城镇化建设等产业快速发展，尤其是国家近期 加快推进新型基础设施建设，均为高速铁路及输配电行业的快 速发展提供了良好的机遇。国家也陆续出台了《中长期铁路网 规划(2016年调整)》《交通强国建设纲要》《中华人民共和国国民 经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》等 一系列战略规划，明确了对高速铁路及输配电行业及其相关下 游产业的政策支持，为包括公司在内的配件制造企业提供了良 好的发展机遇。但若未来国内外宏观经济环境变化，国家相关 产业政策发生调整，高速铁路及输配电相关下游产业需求下降， 公司产品的市场需求将会受到一定影响，公司将面临行业政策 变化的风险。

　　受《中长期铁路网规划(2016年调整)》《交通强国建设纲要》《中 华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年 远景目标纲要》等政策吸引，轨道交通及输配电领域将吸引更 多的竞争对手进入，市场竞争进一步加剧。随着行业内各企业 资金投入的不断加大、技术进步的不断加快以及服务手段的不 断加强，市场竞争将更为激烈。如公司不能有效提升自身综合 实力，则有可能在未来的市场竞争中处于不利地位，公司经营 业绩将受到不利影响。

　　公司主要产品避雷器、绝缘子的原材料主要包括氧化锌、氧化 钴、甲基乙烯基硅橡胶、氢氧化铝及各类金具、芯棒、环氧管 等配件，原材料价格的波动对公司盈利能力有一定影响。若氧 化锌等原材料及配件价格上涨幅度较大，将会给公司的成本控

　　公司作为高新技术企业，享有减按 15%的税率征收企业所得税 政策，对公司利润产生一定贡献。如果有关高新技术企业税收 优惠政策发生变化，或公司不再符合高新技术企业税收优惠条 件，使得公司不能继续享受 15%的优惠所得税税率，公司的所 得税费用将会上升，盈利水平将受到不利影响。

　　一方面，公司所处的轨道交通及输配电行业是国民经济发展重 要的装备工业，担负着为国民经济及人民生活提供所需的电气 设备的重任，爱游戏app登录对制造企业技术要求较高；企业需要根据行业下 游相关客户需要，在新产品研发、重大技术改造方面表现出较 高的创新性。若未来公司技术研发失败，将对公司竞争力产生 不利影响。